早上好!喝茶写博，大市近期出现振荡偏强的走势，充满消息效应，周三深沪指再翻红盘，小阳报收。外围方面：受美国2月ADP就业数据稍逊于预期的影响，今日凌晨美国股市收低。整体来看A股，股市本周走势偏强，主要源于“两会”与降息的双重保险，入市者勇敢，而小盘低价题材股也利用此双重保险大手拉升，无论是周一的空气治理概念股大涨、钢铁五矿与半导体板块飙升，还是周二的基因概念、雪域板块崛起，理由均不充分，周三医疗、传媒、娱乐版块被暴炒，引发百股涨停，更凸显热点的分散，开始还借题发挥，到后来都不需要理由，更多是惜售所致。下周股市将进入申购周，冻结资金估计超过三万亿，基本可以估计，未来每月新股继续发行，且不必等到每月中旬才宣布，只要上个月IPO新股上市完毕即可。一方面是新股发行速度加快，另一方面是次新股炒作火爆，不少挂牌新股在接近N个涨停后，被游资100%换手接走，再炒高一到三个涨停，新股对活跃资金的吸附太大，不利指数更大程度上的拓展空间。

       今日消息面：一、管理层：确保经济运行在合理区间，抓住国企国资等改革重点。二、针对人民币对美元汇率持续走低，国家外汇管理局局长易纲认为，对当前的人民币的走势仍在正常区间。不用做过多的解读，对人民币保持在合理均衡的水平上的基本稳定，有信心！三、能源局新任局长：能源发展出现三大新变化，转型发展任务尤为艰巨。四、国务院完善出口退税机制。五、投保基金最新数据显示，春节假期前最后两个交易日（2月16、17日）及春节假期后的三个交易日（2月25日至27日），保证金分别净流出2848亿元、净流入608亿元。六、上海市建管委公布了2015年重大工程建设项目安排,共有83个正式项目,全年计划投资约1071亿元,包括迪士尼项目一期工程、高架专用道、洋山深水港四期、机场改扩建对外交通设施,北横通道、沿江通道等市域交通设施项目。七、中金所盘后持仓排名显示，IF1503合约前20名多头席位增持1553手至10.86万手，前20名空头席位增持4522手至12.76万手，在昨日大幅撤退后，空军主力再度返场。具体席位上，国泰君安期货减持多单1512手，增持空单234手；中信期货增持空单1172手；海通期货减持空单733手。

        大盘回顾：两市昨日的总成交金额为7186.5亿元，比上一交易日减少1426.3亿元，资金净流入420亿。昨日指数平开高走，小幅反弹。早盘券商、银行、有色金属、煤炭调整拖累了指数，而以教育传媒、计算机、仪电仪表为代表的创业板、中小板则继续吸引资金回流，大幅反弹。下午资金更是疯狂拉高创业板、中小板个股。上证指数涨0.51%，收在3279.53点。创业板、中小板、医药、计算机、上海本地、教育传媒板块排名资金净流入前列。技术分析，昨天沪指全天报收一根反抽小阳线，继续失守3300点整数关口和沪指5日线，5日线跌破之后，由支撑变为阻力，短期仍处调整中。但是10日均线上穿20日和30日均线，沪指KDJ死叉，MACD指标实现金叉。整体来看，随着沪指逐步接近前期高点3400点大关，获利回吐压力加大，这或将限制指数反弹力度和空间，短期指数在3300点下方仍有震荡要求，核心震荡区间在3100点~3400点之间。鹰眼看盘：本次减息说明了股市的确进入了降息周期，宏观政策再下猛药，但对股市的利好作用，却打了折扣。传统理论之所以认为降息有利股市，是因为降息使得资金利率水平下降，带来风险溢价。但本次降息却允许商业银行可以把存款利率上浮倍数从1.2升至1.3，若干中小银行宣布的新存款利率，比央行降息前还高，国债逆回购利率居高不下，资金成本并不低。降息的背后是实体经济的不振，1月进出口全面萎缩，春节前后各项经济数据乏善可陈，PMI分指数偏差者多于偏优者；CPI水平已创下5年新低，PPI持续下行，通缩风险加剧。鉴于利好兑现，再也难出更好消息以及资金面的不乐观，短期内股市的个股行情更多是惜售引起的惯性运动，股价成本的越炒越高与新股的越发越多、越发越烂，两者交互作用的结果，或使未来出现盛极而衰的境况。

       操作建议：从以往的市场表现来看，每到两会，大盘一般都是以振荡格局为主，期间极少出现单边行情，预计今年两会期间市场仍将延续如此格局。一则在两会期间投资者都在等待政策落地，二则从技术面上看市场近期也仍将以振荡走势为主。当然，一如此前所言，大盘的振荡，并不意味着个股没有机会，对于局部行业个股而言，大盘振荡反而提供了更好的操作机会，尤其是中小盘股，稍微有些“利好”出现，就可能迎来一波炒作。

        热点展望：两会正在召开，国家粮食局为认真贯彻落实《国务院关于建立健全粮食安全省长责任制的若干意见》，推动各地全面落实粮食安全责任，提出指导意见，个股可关注002661克明面业，克明面业主要专注于传统健康主食挂面食品的研发、生产及销售，公司时刻保持着“危机”意识，在当前挂面市场竞争十分激烈的背景下，以市场占有率为导向，在未来几年将继续大力拓展营销渠道抢占市场份额、进行渠道深耕挖掘市场潜力，保持利润适当增长。

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沙漠雄鹰（李德升）2015年3月5日凌晨   于深圳